■阎 岳

债转股被寄予厚望，但有关债转股的规章哈尔滨哪家癫痫医院比较好呢制度还在研究制定中。对于债转股的使用对象和目的，央行行长周小川曾做过解释。他认为，债转股主要是针对杠杆率比较高的公司，并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。由于大型企业借贷比较多，杠杆率自然也比较高，因此这个政策适用于大型企业。另外，存在产能过剩的企业，杠杆率也比较高。因此，降低存在过剩产能部门的杠杆率，也是制定债转股政策的一个目的。

推出债转股政策的目的是降低企业的杠杆率，但其表现形式则为消化商业银行的不良贷款。这与1999年四大资产管理公司陆续成立，揭开商业银行不良资产处置的进程是一致的。

银监会发布的2016年一季度主要监管指标数据显示，截至一季度末，商业银行不良贷款余额13921亿元，较上季末增加1177亿元；商业银行不良癫痫的急救措施贷款率1.75%，较上季末上升0.07个百分点。

现在的银行资产规模和质量较之十多年前要好很多。2001年9月末，四家国有独资商业银行本外币贷款为6.8万亿元人民币，不良贷款为1.8万亿元，占全部贷款的26.62%。就在当年的11月份，四家金融资产管理公司已收购了1.4万亿元不良资产，并将一部分不良资产盘活变现。同时，完成了涉及金额4000多亿元、近600户国有重点企业的债转股工作。通过剥离不良资产，国有商业银行不良贷款比率下降了近10个百分点，信贷资产质量显著改善。债转股企业的资产负债率由平均73%降到50%以下，80%的债转股企业当年实现扭亏为盈。

由此可见，债转股对于降低企业杠杆率（资产负债率）、处置商业银行不良贷款的作用是非常明显的。本轮债转股除了要实现这两个目标之外，还肩负着调整产业结构的重任。

尽管债转股的实施细则还未出台，但有的公司已经采取了类似债转股的方式来降低企业杠杆率。3月8日，熔盛重工发布公告称，将向中癫痫能够根治吗国银行发行27.5亿股股票以抵消27.5亿元债务，此后中行将成为该公司最大的股东之一。这种做法一举双得，企业解决了负债压力，可以轻身进行运营发展，银行则将债权化为了股权，降低了贷款成为呆坏账的癫痫小发作药物可能性。

由此看出，债转股除了可以让不良贷款变好外，也是进行供给侧结构性改革的重要手段。